美國政府長債 vs 短債 yield 差價越拉越闊，絕非好事

[mtr]

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網上睇到唔少分析，講銀行股升的原因，特別是渣打及滙控破頂，其中有解釋是聯儲局減息，就利好銀行股，又話PB 偏低，對銀行股有利。

不過，我認為呢兩日升嘅原因是聯儲局減息，兼印錢買短債，但同時大家對通脹擔心，令短中期債息跌，長債息率升，即長短債息差擴大（例如3個月/10年期，2年/10年），傳統來講對銀行股有利。

之不過，過往減息周期，是成條孽息率曲線向下壓，而不是長短債息差擴大，正如新債王話齋，各國長債息率不斷上升，絕對不是好事

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2025-12-13

尋晚美股急跌，長短債息持續擴大

[joe]